方正证券：维持特步国际猛烈保举评级 公道代价降至12.4港元 ...

　　方正证券发布研究陈诉称，维持特步国际(7.67, 0.05, 0.66%)（01368）“猛烈保举”评级，预计2022/23年净利润为10.9/12.7亿元；2022-24年归母净利润猜测为10.9/12.7/16.7亿元，公道代价下调至12.4港元。公司特步品牌处于品牌势能上升期，新品牌有望开启第二增长曲线。

　　陈诉中称，公司3Q22特步品牌全渠道流水同比增20%-25%，符合该行预期，此中电商流水同比增30%以上，儿童业务更实现近50%增长。分月度看，7月流水同比增超25%，8月流水同比增近30%，但9月因疫情影响终端消耗体现，团体流水放缓至低双位数。十一国庆期间随着气候转冷，实现流水中双位数增长。但国庆后随着疫情影响，天下约20%店肆受到影响，零售流水增速放缓。3Q22特步品牌零售扣头为7至75折，环比根本持平；存货周转期为4.5-5个月，环比略有增长。

责任编辑：李双双